Глава ФРС Джером Пауэлл, возможно, не слишком беспокоится об инфляции — в его недавних комментариях вновь указывается, что ЦБ США находится на пути к снижению ставок в этом году, — но другие центральные банки имеют другую точку зрения. Новый максимум золота сигнализирует о том, что мировые центральные банки, вероятно, накапливают драгоценный металл в попытке диверсифицировать свои активы, снижая в них долю доллара, поскольку сохраняющийся большой бюджетный дефицит угрожает еще больше подорвать реальную стоимость американской валюты и привести к росту инфляции.

Динамика цен на золото в последние дни было яркой. При этом драгоценный металл достиг 50-летних максимумов против 75% валют из разряда развитых и развивающихся стран. Крупнейшими покупателями золота после компаний, работающих на рынке ювелирных изделий, являются инвесторы — речь об инвестициях в обеспеченные золотом биржевые фонды — ETF, слитки и монеты, за которыми следуют крупнейшие институциональные покупатели — официальные резервные фонды центральных банков.

Драгметаллы начали неделю уверенным ростом: вечером понедельника золото дорожало примерно на 1,6%, а серебро — на 2,8%. Благодаря этому золото может оформить второе подряд закрытие сессии на новом рекордном уровне, а серебро достигло двухмесячных максимумов, отыграв почти все понесенные с начала года потери. Кроме того, золото теперь находится примерно в 1% от декабрьских исторических максимумов в области $2135.

Драгметаллы не генерируют денежного потока, поэтому в условиях высоких процентных ставок они зачастую показывают не самую сильную динамику. Однако она имеет тенденцию улучшаться, когда ставки начинают снижаться, и на данный момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам учитывает в ценах 3,5 снижения на 0,25% каждое до конца текущего года.

Дополнительную поддержку драгметаллам оказывает рыночное позиционирование крупных спекулянтов: опубликованный в пятницу отчет CFTC говорит о том, что в золоте они занимают более-менее нейтральную позицию (небольшой чистый лонг), а по серебру — и вовсе находятся в небольшой короткой позиции.

Полюс выплатил последний купонный доход и погасил в полном объеме еврооблигации на сумму $500 млн со ставкой 4,7% годовых, выпущенные его дочерним обществом Polyus Finance Plc и гарантированным ПАО «Полюс» и АО «Полюс Красноярск» в связи с наступлением срока их погашения, сообщила компания.

«В соответствии с условиями эмиссионной документации облигаций и требованиями действующего российского законодательства, гарант перечислил денежные средства, зарезервированные для выплат купонного дохода, запланированного на 29 января 2024 года, а также для погашения облигаций, в связи с наступлением срока их погашения владельцам облигаций, чьи права учитываются в российских депозитариях», — говорится в сообщении.

Кроме того, в соответствии с условиями выпуска облигаций и положениями трастового соглашения от 29 января 2018 года (с учетом изменений и дополнений), гарант перечислил денежные средства в российских рублях с целью выплаты владельцам облигаций, чьи права учитываются в иностранных депозитариях, согласно полученным от трасти инструкциям в отношении купонного дохода, запланированного на 29 января 2024 года, а также для погашения облигаций.

«Мы считаем, что золото будет дорожать по мере ослабления денежно-кредитной политики Федрезерва. Снижение курса доллара тоже сыграет в этом процессе не последнюю роль», — пояснил стратег по драгоценным металлам в UBS Джони Тевес, которая ожидает, что к концу года металл достигнет $2200 за унцию.

Цены на золото, как правило, находятся в обратной зависимости от динамики процентных ставок. Когда ставки снижаются, привлекательность золото по сравнению с альтернативными инвестициями растет. Это связано с тем, что другие активы, например, облигации, в условиях низких процентных ставок будут приносить меньший доход.

Кроме того, низкие ставки ослабляют доллар, золото становится дешевле для международных покупателей, соответственно, спрос на него растет.

Пока неясно, когда и как быстро ФРС будет снижать ставки, однако UBS сохраняет свой прогноз по смягчению денежно-кредитной в США. На прошлой неделе состоялось очередное заседание Федерального комитета по открытым рынкам, который принял решение не менять ставки в январе, но дал надежду на снижение в марте.

Мировой спрос на золото в 2023 году снизился на 5% по сравнению с 2022 годом, до 4 тыс. 448 тонн, следует из отчета Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC).

В IV квартале 2023 года спрос на золото снизился на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1 тыс. 150 тонн.

Кроме того, согласно отчету WGC, мировая добыча золота по итогам 2023 года выросла на 1%, до 3 тыс. 644 тонн.

По данным WGC, спрос со стороны центральных банков в 2023 году сохранял устойчивый рост, по итогам года мировые центральные банки закупили 1 тыс. 37 тонн золота (-4% в годовом выражении). Годовое потребление ювелирных изделий в 2023 году оставалось стабильным на уровне 2 тыс. 93 тонны, несмотря на высокие цены на золото.

fomag.ru/news-streem/mirovoy-spros-na-zoloto-v-2023-g-snizilsya-na-5-wgc/

Китайские инвесторы и домохозяйства покупают золото как убежище от проблем местного рынка недвижимости и хаоса на фондовом рынке, помогая поддерживать рекордные цены на актив-убежище.

Согласно ежеквартальному отчету Всемирного совета по золоту (WGC), в 2023 году Китай стал основным ярким пятном в мире для золотых ювелирных изделий и инвестиционных потоков, поскольку местные рынки недвижимости, акций и валюты разочаровали после выхода страны из карантина, введенного из-за Covid-19.

По данным WGC, вместе со «взрывным» спросом со стороны центральных банков спрос со стороны Китая помог поднять цену на золото до рекордного максимума в прошлом месяце и удержать ее на уровне выше 2000 долларов за тройскую унцию в этом году.

Инвестиционный спрос Китая на золото – включая слитки, монеты и биржевые фонды – вырос на 28 процентов до 280 тонн, что в значительной степени компенсировало резкое падение в Европе. Потребление ювелирных изделий в стране выросло на 10 процентов до 630 тонн в прошлом году, хотя мировой спрос остался на прежнем уровне.

В прошлом году драгоценный металл подорожал на 13%, достигнув рекордного уровня в начале декабря, на фоне экономической и политической неопределенности, геополитической напряженности и ожиданий того, что центральный банк США начнет смягчать политику долгого и агрессивного «Крестового похода» против инфляции. Инвесторы обычно хотят владеть золотом в цикле снижения ставок, поскольку так они выигрывают от более низкой доходности казначейских облигаций и более слабого доллара.

Состоятельные россияне сохраняют стабильно высокий спрос на золотые слитки в этом году, несмотря на рост цены за унцию драгметалла с начала года на 9,8% до $2003,9 на 8 декабря. Об этом «Ведомостям» рассказали в российских банках.

Промсвязьбанк с начала года продал состоятельным клиентам более 7 т золота, что в 1,8 раза больше, чем за весь 2022 год, рассказал директор департамента частного капитала банка Евгений Сафонов. Клиенты ВТБ с начала года купили около 23 т физических слитков, говорит представитель банка. Но в прошлом году ВТБ ре­ализовал рекордный для рынка объем золотых слитков – более 33 т.

www.vedomosti.ru/finance/articles/2023/12/11/1010296-sostoyatelnie-rossiyane-prodolzhayut-skupat-zolotie-slitki

Цена золота вернулась в область исторических максимумов, однако ее дальнейшая динамика выглядит неочевидной. Недавняя волна роста золота и серебра была обусловлена усилением ожиданий того, что цикл повышения процентных ставок центробанками Запада близок к завершению. Но есть и другие силы, которые оказывают на драгметаллы значительное влияние.

На долю Китая и Индии приходится свыше 50% физического спроса на золото. Цена драгметалла и в юанях, и в рупиях также находится в области исторических максимумов, и данный фактор начинает провоцировать снижение спроса на золото в рознице.

В этом году спрос на золото в Индии был сильным, однако на прошлой неделе дисконт, с которым дилеры продают драгметалл относительно официальной цены, удвоился до $6 за унцию (с учетом налогов и сборов). Схожий феномен наблюдается и в Китае: на прошлой неделе премия, с которой драгметалл продается в рознице, снизилась относительно спотовых цен до $20–40 с $43–58 за унцию.